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10 不迷信华尔街不听信谣言（第1页）

10。不迷信华尔街，不听信谣言

巴菲特在美国人眼小是活财神。他的旗舰上市公司——波克夏投资公司的成就在世界上独一无二。30年来，这家公司的资本年平均盈利率达到24％，其股票是全球股市上最贵的。当然，一年多前技术股如火如荼的时候，这家公司也曾经黯然无光。

当时股市投资者对技术网络股几近疯狂，但巴菲特不愿冒险，他宁愿与这类股票擦肩而过，为此波克夏公司的股价大幅回落。去年初华尔街各类股指连创新高的时候，波克夏公司的股票价格赫然触底，由于1998年公司每股盈利2362美元，1999年跌至只剩1025美元，波克夏公司的股价跌到4万美元，较全盛时期1998年6月底的8。4万美元，下跌了一半以上。当时，人们对巴菲特颇多微词，就连他本人也在向股东交代过去一年投资情况的年报里说：“即使乌龙侦探克鲁索（电影中的法国低能侦探），也能一眼看出你们的主席有过失……我的资产分配不及格，最多只有丁级。”

不过巴菲特并不想改变自己的投资理念。他认为，美国企业高获利水准难以维持，美国长期利率在5。5％左右，在这种情况下，股东权益报酬率能否维持在18％至20％很值得怀疑。他的投资观点是，不迷信华尔街，不听信谣言，积极跟踪购买那些被称为“烟屁股”的正在跌价的股票，并且不计较短期的得失。他只选择那些在某一长期行业中占据统治地位，技术上很难被人剽窃，同时有过良好盈利纪录的企业。至于那些今天不知道明天会怎样的高技术公司，巴菲特总是向躲避瘟疫一样避开它们。